2012. december 12. 16:16 | Portfolio
Egyelőre megmenekült az E-Star a hitelezők elől, azonban a társaságnak a csődvédelem hatályba lépésétől számított 60 napon belül össze kell hívnia egy egyezségi tárgyalást, melyen mind a biztosított, mind a nem biztosított hitelezők csoportjában meg kell szerezni a többségi támogatást, hogy megindulhasson majd a reorganizáció a hosszú távú fennmaradás érdekében. Ez utóbbit igencsak megnehezítheti, hogy számításaink szerint a cégnek nem sikerült szavazati többséget szereznie a kötvényvisszavásárlásokkal. A hitelezőkkel való megállapodás azért sem lesz egyszerű, mert a cég elsődleges hazai finanszírozója, a Raiffeisen a kielégítési rangsorban elfoglalt relatíve jó pozíciója, valamint a hiteleihez kapcsolódó opciók miatt könnyen úgy is dönthet, hogy számára jobb megoldás a felszámolás, mint a csődegyezség.
Fontosabb következtetéseink:
- Az E-Star vélhetően nem szerzett szavazati többséget;
- Nőtt a valószínűsége a kötvény-részvény konverziónak;
- A Raiffeisen akár úgy is dönthet, hogy érvényesíti hitelezői opciós jogait, növelve a felszámolás valószínűségét.